Das wertvollste Unternehmen der Welt – Nvidia

Mit einer Marktkapitalisierung von 3,33 Billionen US-Dollar überholte am 18.06.2024 der Chiphersteller Nvidia das Unternehmen Microsoft und steht nun auf Platz 1 der wertvollsten Unternehmen der Welt. Nach Apple und Microsoft ist Nvidia erst das dritte Unternehmen weltweit, welches eine Bewertung von über drei Billionen US-Dollar erreicht hat. Gerade einmal vor wenigen Monaten im Jahr 2023 hat die Aktie die Ein-Billionen-US-Dollar-Marke geknackt. Nun ist Nvidia mehr wert als alle 40 DAX-Unternehmen zusammen. Seit dem Börsengang im Jahr 1999 hat der Tech-Gigant mit Hauptsitz in Santa Clara, Kalifornien, eine atemberaubende Wertsteigerung von 591.078 % verzeichnet. Ein damaliges Investment von nur $1 entspricht heute einem Gegenwert von mehr als $5.900. Firmenchef Jensen Huang hat ehrgeizige Pläne, diese Erfolgsgeschichte fortzusetzen.

Quelle: stock3.com

 

Was löste diese sensationelle Rallye aus?

Um das zu erklären, reichen gerade einmal zwei Buchstaben aus: KI (Künstliche Intelligenz). Ursprünglich war Nvidia vor allem für seine leistungsstarken Grafikkarten bekannt. Doch der eigentliche Durchbruch gelang durch die Integration von Künstlicher Intelligenz in ihre Computerchips. Diese speziell entwickelten Chipsysteme sind perfekt für KI-Anwendungen geeignet und werden in Rechenzentren zur Software-Entwicklung genutzt und implementiert. Auch die Automobilindustrie profitiert von dieser fortschrittlichen Technologie. Nvidia arbeitet an KI-basierten Lösungen für selbstfahrende Autos, die die Verarbeitungsgeschwindigkeit deutlich erhöhen. Inzwischen sind für das Training von KI-Modellen wie ChatGPT von OpenAI Nvidias Chips unverzichtbar. Ihre extrem hohe Rechenkapazität bei gleichzeitig niedrigem Stromverbrauch hängt selbst Konkurrenten wie AMD oder Intel ab. Diese Rechenkapazität ermöglicht es Forschern und Entwicklern, große Mengen an Daten effizient zu verarbeiten. Beim Training von KI werden Millionen von Parametern justiert, um das Modell präziser und vielseitiger zu machen. Durch die Nutzung fortschrittlicher Algorithmen und die Optimierung der Berechnungsprozesse können Nvidia-Chips komplexe Muster in den Daten erkennen und natürlichere Antworten generieren.

Anwendungsbeispiele hierfür sind…

Dieses transformative Potential ist besonders in der Medizin ersichtlich. In der Gesundheitsbranche bietet KI zum Beispiel die Möglichkeit, Anomalien in medizinischen Bildern zu diagnostizieren, wofür für das menschliche Auge nicht geschult oder fehleranfällig ist. KI-gestützte Systeme können kleinste Abweichungen in MRT- und CT-Scans mit außergewöhnlicher Präzision erkennen. In der Praxis bedeutet das eine frühzeitige und genauere Diagnose von Krankheiten in allen Bereichen des menschlichen Körpers.  Jensen Huang ist überzeugt, dass KI-Software in Zukunft in allen Bereichen unseres Lebens eine bedeutende Rolle spielen wird. Er sieht eine Zukunft, in der benötigte Inhalte sofort („just in time“) und dynamisch generiert werden.

Und der Aktienkurs?

Die Euphorie der Anleger, die sich in den steigenden Aktienkursen widerspiegelt, scheint kein Ende zu nehmen. Die kontinuierlich wachsenden Umsätze und (Gewinn-)Margen tragen zur Begeisterung bei und brachten den Aktienkurs auf über 1.000 bzw. nach dem 10:1 Splitt am 10.06.2024 auf über 100 US-Dollar. Die Analysten der DZ Bank AG bescheinigen Nvidia derzeit einen sogenannten „fairen“ Wert in Höhe von 120 US-Dollar, dabei wird ein Umsatz bis Ende des aktuellen Geschäftsjahres im Bereich um 120 Mrd. US-Dollar erwartet. Zum Vergleich: Im Vorjahr wies Nvidia noch einen Umsatz in Höhe von rund 60 Mrd. US-Dollar aus – d.h. ein 100%-Anstieg innerhalb eines Jahres. Der aktuelle ROE nach Steuern beträgt über 78% – ein absoluter Traumwert. Allerdings dürfen die Gefahren nicht übersehen werden: finanzstarke Kunden wie Alphabet, Amazon und Microsoft könnten zukünftig stärker auf die Entwicklung eigener KI-Chips setzen, um die derzeitige (teure) Abhängigkeit von Nvidia zu verringern. Zudem muss die Aktie in die derzeitigen Bewertungen (z.B. Marktkapitalisierung zu Umsatz) erst noch „hineinwachsen“. Sollten Investoren daran glauben, kann der Aktienkurs sicher noch steigen. Sollten sich hingegen die großen Kunden von Nvidia abwenden, könnte ein massiver Kursverfall bevorstehen. Sicher ist: es bleibt spannend!

Für diesen Textbeitrag bedanken wir uns bei unserem Auszubildenden Colin Dinger und seine ausführliche Recherche.

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