Wie kann ich Ihnen helfen?
Technische Schwierigkeiten haben uns etwas ausgebremst, daher erfolgt die Veröffentlichung unserer Anlageergebnisse zum dritten Quartal etwas verzögert. Doch dies sollte der guten Stimmung nicht entgegen stehen, denn die gute Nachricht ist: Der Oktober war ein sehr guter Monat und so sind die Ergebnisse im Moment deutlich höher als diejenigen zum Quartalsende. Doch bevor wir uns den Anlagestrategien widmen, möchten wir einen kurzen Blick auf den Kapitalmarkt werfen, um die bisher erreichten Ergebnisse besser einordnen zu können.
Quelle: DZ Bank AG / Infront
In der Grafik sehen Sie die Entwicklung einzelner passiver Indexfonds (ETF´s) auf bekannte Marktindizes. Der massive Einbruch im April nach der Ankündigung der neuen Handelszölle ist deutlich zu sehen, die darauf folgende Erholung ist beeindrucken. Alle hier betrachteten Index-ETF´s liegen zweistellig im positiven Bereich. Dabei liegen in Währung betrachtet die „großen“ Produkte gleichauf, lediglich Japan und Emerging Markets können sich von der großen Herde etwas absetzen. Allerdings muss hier die Währungsentwicklung berücksichtigt werden, denn nach wie vor gilt: Der EUR konnte gegenüber dem USD mit über 11% kräftig zulegen und dies schmälert in Form von Währungsverlusten die Investition eines EUR-Investors in USD-Anlagen. Um die Bedeutung dieser Thematik besser hervorzuheben haben wir Ihnen nachfolgend einen langfristigen EUR/USD-Chart beigefügt:
Quelle: DZ Bank AG / Infront
Im „langen“ Chart über 20 Jahre wird die Besonderheit der aktuellen Währungsbewegung besonders deutlich. Der langfristige Aufwertungstrend des USD gegenüber dem EUR ist zumindest charttechnisch gebrochen.
Wir blieben in der Ausrichtung unserer Strategien weiterhin positiv gestimmt
Wie bereits zum 30.06.2025 berichtet, haben wir Ende April / Anfang Mai die Quoten der sog. „risky Assets“ (hierzu zählen Aktien, Rohstoffe und Anleihen mit höheren Risikoprämien) wieder deutlich erhöht. Diese Ausrichtung wurde im Grunde im gesamten dritten Quartal 2025 nicht verändert. Es kam in den verschiedenen Strategien zu kleineren Anpassungen (Tausch einzelner Aktien), aber die Allokation der Anlageklassen blieb unverändert. Gegen Ende des Quartals wurde dann in den fondsbasierten „Kraichgau Weitblick“-Strategien sowie in unserer ausgewogenen „Family Office-Strategie“ Multi-Asset an der ein oder anderen Stelle ein Gewinn realisiert oder aber bewusst etwas Liquidität geschaffen. Diese Anpassungen waren jedoch nicht signifikant und beeinträchtigten die Partizipation an der Marktentwicklung kaum. Positiv haben unsere Rohstoff-Investments (Gold / Goldfonds und zum Teil auch Silber) zur Wertentwicklung beigetragen. Eine gewisse „Bremswirkung“ hatten die europäischen Investments, da die europäischen Aktienmärkte im dritten Quartal sich eher seitwärts entwickelten. Auch das Thema „Nachhaltigkeit“ tut sich in 2025 schwer, positive Performancebeiträge zu generieren. Unter dem Strich jedoch zapfen wir bis auf US-Staatsanleihen viele Renditequellen (Anlageklassen, Regionen, Stile) an und partizipieren in Summe erfolgreich von der bisherigen Marktentwicklung.
Unsere Anlageergebnisse zum 30.09.2025
Da sich das Kalenderjahr so langsam dem Ende zuneigt, steigt kontinuierlich die Spannung, welches Ergebnis am Ende erreicht werden kann. Vor dem saisonal besten Quartal des Jahres sehen unsere Anlageergebnisse wie folgt aus:
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