Wie kann ich Ihnen helfen?
Das zweite Quartal 2026 entschädigte für die Turbulenzen im März und erfreute mit im Saldo positiven Kursveränderungen in vielen Anlageklassen. In den Vermögensverwaltungsstrategien „Kraichgau Weitblick“ (unsere fondsbasierte Anlagestrategie) und „Family Office-Strategie“ (unsere einzeltitelbasierte Produktlinie) konnten wir hiervon profitieren, da wir die Allokationsquoten zwar einerseits im Hinblick auf aktives Risikomanagement durchaus auch kräftig verändern (d.h. meistens Aktienquote deutlich senken), andererseits jedoch flexibel bleiben, um auf den „fahrenden Börsenzug“ noch aufspringen zu können (d.h. Aktienquote aber auch wieder erhöhen). Dies hat in diesem Kalenderjahr 2026 unter dem Strich gut funktioniert, zumindest so gut, dass alle Anlagestrategien ein deutlich positives Anlageergebnis vorweisen können.
Wo es schwierig ist
Der Anleihemarkt ist derzeit ein kleiner „Problemfall“. Die Renditen sowohl im Segment für Staatsanleihen als auch im Segment der klassischen Unternehmensanleihen notieren bestenfalls nur knapp über der aktuellen Inflationsrate. Die Risikoprämien sind sehr niedrig und die Renditetendenz generell leicht steigend, d.h. unter dem Strich ist es schwer, hier positive Realrenditen (also Rendite nach Abzug der Inflation) zu erzielen. Doch der Anleihemarkt ist nicht das einzige Anlagesegment am Kapitalmarkt, welches schwer zu steuern ist. Auch die Kursbewegungen am Rohstoffmarkt verlangen aktiven Vermögensverwaltern Einiges ab. Denn die im ersten Quartal erzielten Kursgewinne wurden inzwischen wieder vollständig aufgezehrt. Dies können Sie anhand des folgenden Charts für den Zeitraum 01.01.2026-09.07.2026 gut nachvollziehen:
Quelle: DZ Bank AG / Infront
In allen Anlagestrategien haben wir auf die massiven Kursrückgänge am Rohstoffmarkt reagiert und die Quoten teils drastisch gesenkt. Dies waren natürlich nicht die einzigen Transaktionen. Wenden Sie sich bei weiterem Interesse gerne an Ihre persönliche Ansprechpartnerin / Ihren persönlichen Ansprechpartner und schauen Sie gemeinsam auf die wesentlichen Transaktionen in Ihrem Vermögensverwaltungsmandat.
Unsere Anlageergebnisse zum 30.06.2026 lauten wie folgt
Unter dem Strich sehen unsere Anlageergebnisse wie folgt aus (beachten Sie hierbei, dass in allen Anlagestrategien die inhärenten Produktkosten bereits berücksichtigt sind, darüber hinaus sind die Anlageergebnisse der Family Office-Strategie bereits nach Kosten für das 1. und 2. Quartal 2026 sowie nach Teil-Steuer nach realisierten Gewinnen der Referenzportfolien):
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