Wie kann ich Ihnen helfen?
Das erste Halbjahr des Jahres 2025 liegt hinter uns. Und wenngleich wir die wichtigsten Ereignisse in einem eigenen Blog-Beitrag sowie in unserem Live-Online-Event „Blick auf die Börse“ am 14.07.2025 separat beleuchten werden, möchten wir mit diesem Blog darlegen, wie wir uns mit unseren standardisierten Vermögensverwaltungsstrategien bisher „geschlagen“ haben. Das letzte Update dieser Art gab es Anfang April, als die US-Regierung mit der Verkündung sogenannter „reziproker“ Zölle die Welt in Aufruhr versetzte. Wir haben Sie damals darüber informiert, dass wir in vielen Strategien zu diesem Zeitpunkt kein „Übergewicht“ in Aktien hatten und somit die Kursrückschläge (=drawdowns) begrenzen konnten.
Wir wechselten Ende April / Anfang Mai wieder in das „Bullen-Lager“
Diese vorsichtige Haltung gaben wir Ende April bzw. Anfang Mai grundsätzlich auf und erhöhten die Aktienquoten in jeder Anlagestrategie wieder auf das neutrale Gewicht – und manchmal sogar darüber hinaus. Dies hat sich zwar einerseits deutlich in einer Erholung der Performance bemerkbar gemacht, andererseits hatten wir einen großen Gegner, welcher höhere Erträge verhinderte: den US-Dollar. Denn dieser hat einen eindeutigen Trend eingeschlagen, wie der nachfolgende Chart EUR/USD im Zeitraum letzte 12 Monate eindrucksvoll zeigt:
DZ Bank AG / Infront
Der US-Dollar hat gegenüber dem EUR deutlich abgewertet bzw. an Wert verloren – seit Jahresbeginn verlor der US-Dollar rund 15 Basispunkte von rund 1,02 auf nun rund 1,17. Das Währungspaar EUR/USD ist von Bedeutung, da z.B. Kurserholungen in US-Aktien durch den Währungsverlust des US-Dollar geschmälert werden. Dasselbe trifft auf Kursgewinne von Gold oder Silber zu, da diese in US-Dollar notieren. Und ein internationales Portfolio ist nunmal auch in US-Aktien bzw. in Edelmetallen investiert. Auf der anderen Seite blieben uns Kursverluste in US-Anleihen weitestgehend erspart, da wir in allen Anlagestrategien Ende April Bestände in US-Staatsanleihen auf 0% reduzierten. Die Hintergründe, die uns zu diesem drastischen Schritt veranlassten, werden wir in einem separaten Blog beleuchten.
Unsere Anlageergebnisse zum 30.06.2025
Entscheidend ist, was hinten rauskommt, wie Alt-Kanzler Helmut Kohl im Jahr 1984 verlautete, weshalb wir nun einen Überblick über unsere Anlageergebnisse geben möchten. Zum Stichtag 30.06.2025 sehen diese wie folgt aus:
